基于EGARCH-VaR模型对我国系统性金融风险度量研究

李欣祎

为准确度量系统性金融风险,将我国 39 家上市金融机构按照银行、保险、证券和信托四种金融市场机构类型划分,使用 EGARCH-VaR 模型测算 2007 年 7 月 1 日至 2021 年 8 月 31 日期间,各个金融市场最大损失和对整体市场的风险溢出情况。结果表明 :(1)不同类型金融机构损失程度不同,从高到低依次是保险、银行、证券、信托。(2)对系统性金融风险的贡献度排序和 VaR 相同。(3)证券对系统性金融风险的溢出值最高,其次是保险、信托,最后是银行。因此需要对不同类型金融市场合理管控,区别监管,防止风险过度累积,发生系统性金融风险。 (共2页)
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